Euler Motors recorded revenue from operations of ₹402 crore in FY26, up from ₹191 crore in FY25. The company sold 7,576 electric vehicles during the year, compared to 4,172 units in the previous fiscal, reflecting a 181% increase. Growth was supported by demand from logistics and e-commerce operators. Quarter-on-quarter, volumes increased by an average of 38%, while revenue rose 43% on average, indicating steady expansion through the year.

Expansion in 4W Cargo EV Segment

FY26 marked a step-up in the company’s four-wheeler cargo EV business. Its Turbo EV 1000 recorded sales of 2,084 units during the year. The segment’s penetration increased from about 1% to 3.4% by March 2026. The company reported a market share of 25.9% in the 4W cargo EV segment.

Also read: Indofast Energy Crosses 1,600 Battery Swap Stations and 90,000 Vehicles in FY26

Product Mix and Other Income

The company’s total sales included:

• 3,088 units of three-wheeler cargo vehicles
• 2,728 units of four-wheeler cargo vehicles
• 1,760 units of three-wheeler passenger vehicles

Non-operating income stood at ₹31 crore, primarily from interest on bank deposits, taking total income to ₹433 crore.

Costs and Profitability Metrics

Total expenses increased to ₹741 crore in FY26 from ₹464 crore in FY25.

• Material costs rose to ₹356 crore
• Employee expenses increased to ₹104 crore
• Depreciation and amortisation stood at ₹50 crore
• Finance costs were ₹37 crore

Net loss for the year was ₹308 crore. Losses reduced to 77% of revenue from 138% in FY25.

EBITDA margin improved to -62.9% from -119%, indicating changes in cost structure as volumes increased.

Spending per rupee of revenue declined to ₹1.84 from ₹2.42 in FY25.

Funding and Capital Deployment

The company has raised over $200 million from investors including Hero MotoCorp, GIC, Lightrock and British International Investment. The capital has been used to expand manufacturing capacity, strengthen distribution and service networks, and support product development.

Outlook

For FY27, Euler Motors expects overall volumes to grow by at least 40%, with the four-wheeler cargo EV segment increasing its contribution. The company plans to expand its network to more than 200 touchpoints and continue focusing on cost reduction and operating efficiency.

Elctrik Speaks

Higher volumes and expansion into the four-wheeler cargo segment supported Euler Motors’ growth in FY26. While losses remain, the data indicates a shift in cost structure as scale increases.

Saurav Kumar, Founder & CEO, Euler Motors, said “FY26 marks our transition from early adoption to early scale, with revenue more than doubling and EBITDA margins improving meaningfully as unit economics strengthen. While absolute losses have increased in line with our investments in scale, the underlying efficiency of the business has improved significantly. In 3W Cargo EV, we have built a strong foundation, with over 10,000 HiLoad EVs sold cumulatively. We are also expanding thoughtfully into the 3W passenger EV segment — focusing on understanding customer needs while shaping a differentiated value proposition. In the 4W cargo EV market, despite being a relatively late entrant, we are now seeing clear product-market fit. The Turbo EV1000 has validated that demand in this segment is real, scalable, and repeatable. Our focus now is to deepen this advantage — by expanding distribution, strengthening service infrastructure, and scaling manufacturing — to build a durable leadership position in India’s emerging electric commercial vehicle market.”